纳百川冲刺创业板上市：计划募资约8亿元，宁德时代为主要合作方

近日，纳百川新能源股份有限公司（下称“纳百川”）向深交所创业板递交的上市申请材料获得受理，浙商证券为其独家保荐人。

本次冲刺上市，纳百川计划募资8.29亿元，将用于纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目（一期）、纳百川（泰顺）新能源有限公司泰顺生产基地扩产项目，以及补充流动资金。

天眼查信息显示，纳百川成立于2007年10月，曾用名为纳百川控股有限公司。目前，该公司的注册资本为8375.22万元，法定代表人为陈荣贤，股东包括陈荣贤、张传建、温州纳百川商业管理有限公司等。

据招股书介绍，纳百川从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。

纳百川在招股书中称，其是具备提供移动式热管理（乘用车、运营车）、固定式热管理（储能、移动电源）、特殊式热管理（空中交通、工程机械、船舶）等不同应用场景下的解决方案提供商。

招股书显示，纳百川与宁德时代合作已久，并于2022年就电池液冷板领域独家与宁德时代签订了战略合作协议。目前，该公司产品配套供应特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒车、零跑汽车、吉利汽车等汽车品牌。

在燃油汽车热管理产品方面，纳百川的散热器产品供应法雷奥、马勒、NISSENS 等汽车热管理零部件龙头企业和NRF、AAP、US Motor Works等大型汽车后市场零配件供应商，建立了稳定的销售体系。

2020年、2021年、2022年度和2023年第一季度，纳百川的营业收入分别为1.98亿元、5.20亿元、10.31亿元和2.03亿元；净利润分别为802.04万元、4829.20万元、1.13亿元和1281.14万元，扣非后净利润分别为219.47万元、3828.91万元、1.11亿元和1199.61万元。

报告期内，纳百川的多种产品销售规模持续增长，其中电池液冷板产品销售收入分别为9745.99万元、3.49亿元、8.04亿元和1.71亿元，分别占其总收入的49.89%、69.36%、79.79%和85.79%，为该公司收入的主要来源。

据招股书披露，按照电池液冷板单车价值约700元测算，2022年我国新能源汽车动力电池液冷板的市场空间约为47亿元，纳百川的市场份额占比约为17.11%，在细分产品领域居于领先。

值得一提的是，纳百川对于新能源电池热管理业务的布局颇具前瞻性。该公司于2011年启动新能源汽车动力电池热管理产品立项，2015年于宁德时代共同开发的产品得到实车应用验证，并在2016年配套上汽大众的首款新能源汽车。

按照应用分类领域划分，纳百川2020年、2021年、2022年度和2023年第一季度来自动力电池领域的收入分别为9979.25万元、3.58亿元、8.07亿元和1.52亿元，分别占其总收入的51.08%、71.26%、80.07%和76.42%。

纳百川在招股书中介绍称，截至报告期末，该公司共拥有147项专利知识产权，包括13项发明专利和134项实用新型专利，核心技术相关的产品为电池液冷板、发动机散热器和加热器暖风。

不仅如此，纳百川的核心技术已充分实现产业化。报告期各期，该公司核心技术对应产品的收入分别为1.92亿元、4.88亿元、9.68亿元和1.98亿元，分别占总收入的96.79%、93.84%、93.88%和97.86%，始终维持高位。

贝多财经发现，纳百川的毛利率存在一定的波动。报告期内，该公司的主营业务毛利率分别为24.86%、23.47%、22.36%和17.90%。其中2023 年第一季度主营业务毛利率相对较低，主要系受季节性因素影响，主营业务收入相对较低。

在本次冲刺上市前的股权架构中，陈荣贤直接持股24.96%，陈超鹏余直接持股5.18%。同时，陈荣贤和张丽琴通过纳百川商业管理间接持股13.21%，通过纳百川科技间接持股12.12%，陈荣贤通过鑫澳科技间接持股0.11%。

陈荣贤、张丽琴、陈超鹏余、张传建、陈荣波已签署《一致行动协议》，陈荣贤和张丽琴系夫妻关系，陈超鹏余系陈荣贤与张丽琴之子。因此，陈荣贤、张丽琴、陈超鹏余合计持有纳百川55.58%的股份，为该公司的实际控制人。

目前，陈荣贤任纳百川董事长、总经理，陈超鹏余任董事、董事会秘书。同时，张传建持股13.31%，永青科技持股10.80%，陈荣波持股10.56%，张勇持股2.63%，毓晟科技持股2.32%。

此外，鹏睿资本、青峰创投、潘虹、徐元文亦是纳百川的股东。