一文了解ERC404协议

一、ERC404基础讲解

1、什么是ERC404协议

        ERC404协议是一种实验性的、混合的ERC20/ERC721实现的，具有原生流动性和碎片化的协议。即该协议可让NFT像代币一样进行拆分交易。是一个图币的互换协议。具有原生流动性和碎片化的协议。

        这意味着通过 ERC404 协议，NFT 可以像传统代币一样自由交易。ERC404 协议大大提升了 NFT的流动性和实用性。

        想象一下，像 PUNK 一样昂贵、缺乏流动性的蓝筹 NFT 的所有权，可以在主流交易所作为流动资产进行交易，就好像它是普通的诸如 ERC20 的代币资产一样。

        ERC404 是结合了ERC-20 和ERC-721 的代币标准，达成以下几个新功能

1. 让代币同时具备FT、NFT 的特性
2. 碎片化NFT 所有权、解放NFT 流动性
3. 让NFT 可以直接在DEX 上交易

2、ERC-404运行原理

        ERC-404 混合了ERC-20和ERC-721 标准的元素，而这两种标准在传统设计上并不相互影响，这使其不同于以往的NFT 碎片化协议，只是简单的将NFT碎片化进行发行。ERC-404 的设计目的是在实施该标准的 NFT 项目中实现原生碎片化和流动性。这为实验和交易 NFT 提供了新的途径。

3、ERC-404是如何工作的？

        ERC-404的运作可以简要概括为以下几个步骤：

        创建Replicant NFT：每个ERC-404代币与一个唯一的Replicant NFT相对应。Replicant NFT是不可替代的数字资产，具有唯一的标识符和属性，如艺术图像、元数据和稀有度等。

        购买ERC-404代币：投资者可以购买ERC-404代币，从而获得与该代币关联的部分NFT的所有权。这种部分所有权的概念使得投资者无需一次性购买整个NFT，而是可以通过购买部分NFT来参与市场。

        交易和转移ERC-404代币：当投资者拥有一个ERC-404代币并决定将其交易或转移时，该代币将被使用。这将触发Replicant NFT的燃烧和重新铸造过程。

燃烧和重新铸造：在燃烧和重新铸造的过程中，原始的Replicant NFT将被销毁，而一个新的Replicant NFT将被重新铸造。这样，代币的所有权得以变更，并且投资者可以持有新的、与之前不同的部分NFT。

        随机属性变化：在燃烧和重新铸造过程中，新铸造的Replicant NFT的外观和属性将发生随机变化。这意味着新铸造的NFT可能具有与之前不同的外观、属性或稀有度。这种随机性确保了每个Replicant NFT的独特性和不可预测性。

        通过这些步骤，ERC-404实现了NFT的流动性和碎片化。投资者可以通过购买部分NFT的代币来参与市场，无需一次性购买整个NFT。同时，随机属性变化和刷新NFT的机制为投资者带来了更多的乐趣和探索空间，增加了NFT的吸引力和价值。然而，由于属性变化是随机的，用户无法准确控制NFT的最终属性。因此，在参与ERC-404生态系统时，用户需要权衡投入与可能获得的NFT变化之间的风险和回报。

二、ERC404的出现带来了什么

        ERC404 协议解决了 NFT 的一个重要的问题：流动性。和其他任何通过碎片化解决流动性的方法不同，ERC404 将图币合二为一，但又可同时分别买卖。

        近年来，NFT 与社群经济的融合越来越受到重视。NFT 提供了一种独特的方式来激励和奖励社群成员的参与，通过限量版的数字资产、社群专属的收藏品等形式深化用户的归属感和参与感。此外，NFT 也成为了社群内部经济活动的一种新工具，允许社群通过买卖、交换或共享这些独特的数字资产来创建价值和收益。随着技术的进步，如 ERC404 这样的新标准的出现，为 NFT 的社群经济应用提供了更多的可能性，包括资产的分割所有权和提高流动性，进一步拓展了社群经济的边界和潜力。

三、与ERC404有关的项目：Pandora

1、Pandora项目介绍

        Pandora 是第一个基于ERC404 代币标准构建的项目，一个 10k 的 NFT 项目，对应 10k 的 PANDORA ERC20代币是一种个于ERC20和ERC721之间的试验性的代币标准Pandora ERC404代币可以在Uniswap等平台进行交易买卖，1枚Pandora ERC404代币可以对应1枚Pandora NFT (被称为Replicant NFT) ，一组不同颜色盒子形象的NFT在Pandora项目中，其ERC404代币是PANDORA，PANDORA代币和Pandora Replicants一样总量都是10.000枚，它的Replicant NFT是Pandora Replicants.

        用户首先可以在Uniswap V3上使用ETH等代币兑换PANDORA代币，用户持有PANDORA代币就相当于碎片化的持有Pandora的NFT (Pandora Replicants)，持有的代币数量决定了用户所拥有的NFT数量。

        通过ERC404标准，Pandora实现了NET碎化的效果比如在看好基个NFT系列时，田户可以选择持有一定量的代千而非完整的NFT，这对干资金配置而言更加灵活，同时也降低了参与NFT投资的金额门槛。

2、Pandora/ERC-404 最大的优势有哪些

        1）创新优势

        正如我们前面提到的，ERC-404 能够使不清楚缺乏流动性的 NFT（基于 ERC-721 协议）可以像数字代币（基于 ERC-20）一样具有流动性，甚至未来这种 NFT 也可以直接进行各种 DeFi 活动，比如网络、质押等。

        2）先发优势

        任何新概念的诞生，尤其是诞生后还能爆火的概念，首先应该放下偏见去看待我们。就在去年BRC-20刚出现的时候，很多人也都看不上，结果到了现在，变成了了是BRC-20看不上很多人。

        ERC-404协议是一个刚刚诞生的新协议，而Pandora是该协议上面的第一个项目，具有先发优势。随着ERC-404协议的火爆，各种基于该协议的这个项目几天如雨后春笋一般开始冒出来，一些新项目启动时大概率会采用BRC-20的玩法，比如可能会给持有Pandora的用户进行空投。

        3）开源

        据了解ERC-404协议是开源的，所以，其他开发者可以基于该协议发布自己的项目，也可以基于现有协议进行二次开发。

        未来如果一旦这个协议得到认可并成为以太坊的标准协议，那么势必会有更多的NFT项目方会借助这个热点和创新点进行发币，并且也将会有大量的代币项目方直接发NFT ，总之就是数字代币和NFT进行结合确实是一种不错的创新和玩法。

四、ERC404的安全性问题

        ERC404 v2 的改进让 ERC404 协议更加具有拓展性和可持续性，但其中仍有一些安全风险值得关注：

        1）白名单功能：可能会带来中心化问题或滥用的可能性；

        2）转账函数问题：transferFrom 函数处理 ERC20 和 ERC721 转账，并根据 valueOrId_参数区分两者的逻辑。开发者或用户在调用该函数时可能出错，因为该函数有一个前提假设，如果转移的值大于铸造计数的值，则该笔转账是 ERC20 代币的转账；

        3）Gas 优化：还有许多提升空间。如，ERC404 v2 合约使用自定义错误 revert NotFound ()，而不是 solidity 支持的带有错误消息的 require 语句，这增加了一部分 Gas 消耗；

        4）缺少紧急暂停功能：所有的智能合约都可能存在漏洞，ERC404 作为新诞生的协议，合约漏洞问题不可忽视。因此，在团队开发合约时，应在合约中设置紧急暂停功能并制定风险应对方案，以便在风险出现时快速反应，修复漏洞。