常见的宽基指数基金

指数基金投资指南

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这篇博客里面的内容主要来自于银行螺丝钉的《定投十年，财务自由》和《指数基金投资指南》这两本书中章“常见的宽基指数”，最近第三次读这本书，打算做一点笔记加深自己的印象。

博客中很多内容是从书中摘抄的，涉及版权问题，已经征得了钉大的同意。

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指数基金的分类方式

指数基金一般有两种分类方式：宽基指数基金和行业指数基金；市值加权和策略加权。

1. 行业指数基金

所谓行业指数基金，就是在投资的时候会限定只能投资某一个具体的行业，比较知名的如消费行业、医药行业

2. 宽基指数基金

跟行业指数基金相对应的，在投资的时候没有任何限制的基金就是宽基指数基金，最著名的应该属沪深300、中证500这些了。

3. 市值加权指数基金

市值加权有一点像数学里面的“加权平均”的概念，市值越大，占比越大。

当前世界所有投资市场中，市值加权指数基金是主流。

4. 策略加权指数基金

策略加权又一个别称，叫做Smart-Beta（聪明贝塔）指数。 从名字也能看出来，这类基金的选股依赖于某一些人的主观想法，由他们制定一些规则，然后去筛选符合规则的股票来投资。

例如红利指数，就是按照股息率来决定权重，哪只股票的股息率越高，这只股票的权重就越大。

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沪深300、中证500

钉大在书中非常详细地介绍了各种指数基金。但是作为一名普通的投资者，很难所有的指数类型都去详细了解，而沪深300和中证500这两个指数是非了解不可的。

1. 沪深300

沪深300指数是深圳证券交易所和上海证券交易所综合反映中国股票市场大型股的代表性指数，由全部A股中剔除ST、*ST、未上市发行股票及部分次新股后，规模最大的300只股票组成，以反映中国A股市场最具代表性的一批上市公司的整体表现。 沪深300指数的成分股按照「市值加权」，权重由大到小排序。沪深300指数的成分股主要集中在金融、消费、工业等行业。 从市值规模上来看，沪深300指数的股票占国内股市全部规模的60%以上

我是都天天基金作为投资平台的，它里面有很多指数相关的行情走势、估值情况等等，非常方便，比如下面这张图就是今天看到的沪深300的走势图。

沪深300

相比于行情走势，更重要的是里面有估值情况的走势图

沪深300估值

如果了解钉大的投资观点的话，就会知道估值是非常重要的。 「结合估值的定投，能让我们获得超额收益」

2. 中证500

中证500指数是深圳证券交易所和上海证券交易所综合反映中国股票市场中盘股的代表性指数，由沪深A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，以反映中国A股市场中盘股的整体表现。 简单说，就是从市值排名第301名到第800名的股票池变成了中证500。 中证500指数的成分股同样也是按照「市值加权」，权重由大到小排序。中证500指数的成分股主要集中在工业、消费、医药等行业，「相对于沪深300来说，金融成分占比大大下降」。

天天基金上同样有中证500指数相关估值走势等数据和表格。

根据规则来看可以发现，中证500里面的股票的市值相对来说小一点，也就是所谓的“中小盘”，中国的股市中，散户比例相较于美国来说比较多，而且很多都集中在中小盘里面，所以中证500指数成份股经常出现不理性的涨跌，利用这些不理性的涨跌，可以获得超额收益。 根据历史数据来看，股市从熊市转成牛市的时候，中证500的收益往往要比沪深300好。

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恒生指数和H股指数

恒生指数和H股指数都是港交所的。

1. 恒生指数

恒生指数（Hang Seng Index，HSI）是香港股市的代表性指数，由恒生指数公司于1969年11月24日开始编制。指数由香港交易所上市的市值最大的80家公司构成，代表了香港股市价格的重要指针。

恒生指数的计算方法是将各成份股的市值加权平均，权重根据各成份股的流通股数和已发行股份总数计算。指数的单位是“点”，每点代表港币100元。

恒生指数的走势反映了香港股市的整体状况。指数上升，表明香港股市整体上涨；指数下跌，表明香港股市整体下跌。

它跟上证50非常类似，想我们所数值的腾讯就被包含在这个指数里面。

2. H股指数

H股指的是公司在内地注册，却在香港上市，用港币交易的股票，全称叫做恒生中国企业指数

所以从定义上能发现，恒生指数和H股指数会有重合的部分，也就是有的公司会同时被这两个指数收编。

3.QDII

前面提到，恒生指数和H股指数都是港交所的，所以个人不能直接交易，只能通过港股通和QDII来交易。

个人感觉QDII见到的多一点，就简单说一下。 QDII全称Qualified Domestic Institutional Investor，也就是境内合格投资者。 QDII基金是指经中国证监会批准，由符合条件的境内机构投资者发行，以人民币为投资币种，投资于境外证券市场的基金。QDII基金的投资范围包括股票、债券、基金等。

钉大在书中把这种模式称为“代购”，还是很形象的。既然个人不能交易，我就把钱给有资格交易的机构，由他们去交易。

QDII总体来说是很好的一个投资途径，但是相对于普通基金来说，也有一定的风险，主要有以下几点：

• QDII基金投资于海外市场，投资风险较高，投资者应充分了解相关风险并谨慎投资。
• QDII基金的交易成本较高，投资者应注意控制交易成本。
• QDII基金的流动性较差，投资者应做好投资规划，避免在需要资金时无法及时赎回基金。

纳斯达克100和标普500

投资基金，无论如何都绕不开美国市场，因为在很长一段时间里，美国市场都在引领全球市场走向，甚至目前也还是这样的。

纳斯达克100指数是由美国纳斯达克交易所编制的，追踪在纳斯达克交易所上市的市值前100名的非金融类股票的表现。 纳斯达克100指数的成分股主要集中在科技、互联网、医疗保健等行业，它也才是市值加权法。

标普500指数是由美国标准普尔公司编制的，追踪在美国交易所上市的市值前500名的股票的表现。 标普500指数的成分股涵盖了美国各主要行业，是衡量美国股市整体表现的重要指标。比较有趣的是，标普500采用流通市值加权法，而不是市值加权法。这个做法在全球范围内都不是很常见。

投资这两个指数对应的基金也会遇到投资恒生指数和H股指数基金的问题，只能通过QDII去投资。

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以我自己的实际情况来看，作为一个非专业的普通工薪层投资者，投资好上面这几种指数基金再加上少量的、优秀的行业指数基金就足够了，而且还不用花太多时间和精力在这上面。

对普通人来说，工作还是赚钱的主要来源，尤其是年轻的时候，千万不要本末倒置。

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